الرئيسية

    أنت هنا

هل حان الوقت لدفعة في مجال البنية التحتية؟

أنت هنا

هل حان الوقت لدفعة في مجال البنية التحتية؟

Oct 8 2014, 16:30 GMT

IMF

تشكل البنية التحتية العامة مُدْخلا أساسيا من مدخلات الإنتاج في أي اقتصاد، وهو على جانب كبير من التكامل مع مدخلات أخرى مثل العمل ور أس المال الخاص )غير البنية التحتية ( . ومن الصعب أن نتصور أي عملية إنتاجية في أي قطاع من قطاعات الاقتصاد لا تعتمد على البنية التحتية . وعلى العكس من ذلك، نجد أن أوجه القصور في البنية التحتية تصبح ملموسة على الفور – فانقطاعات الكهرباء و نقص إمدادات المياه والطرق المتداعية تؤثر بشكل سلبي على جودة حياة المواطنين وتضع معوقات كبيرة أمام عمل الشركات .

ومما يشير إلى احتياجات البنية التحتية ما حدث من تراجع كبير في رصيد رأس المال العام كنسبة من الناتج – باعتباره و  متغير بديلا للبنية التحتية – على مدار الثلاثة عقود الماضية في مختلف الاقتصادات المتقدمة والصاعدة والنامية . وثمة و فجوات كمية فادحة في توفير البنية التحتية في اقتصادات الأسواق الصاعدة والاقتصادات النامية . فعلى سبيل المثال، تقتصر طاقة توليد الكهرباء للفرد في اقتصادات الأسواق الصاعدة على خُمس المستوى المقابل في الاقتصادات المتقدمة، بينما تعادل في البلدان منخفضة الدخل نحو ثُمن المستوى السائد في اقتصادات الأسواق الصاعدة . وفي بعض الاقتصادات المتقدمة، بدأ القصور يظهر في جودة رصيد البنية التحتية القائم .

وتؤدي زيادة الاستثمار في البنية التحتية العامة إلى زيادة الناتج في الأجل القصير بإعطاء دفعة للطلب الكلي وفي الأجل الطويل بزيادة العرض الكلي . ففي عينة من الاقتصادات المتقدمة، تؤدي زيادة الإنفاق على الاستثمار
بمقدار نقطة مئوية واحدة من إجمالي الناتج المحلي إلى رفع مستوى الناتج بمقدار % 4. 0 تقريبا في نفس العام و % 5. 1 بعد الزيادة بأربع سنوات )الشكل البياني 5، اللوحة .

آثار الاستثمار العام على الاقتصاد الكلي، آفاق الاقتصاد العالمي

تصبح الدفعة التي يتلقاها الناتج من ارتفاع الاستثمار العام و أقوى بكثير إذا تحققت الشروط التالية :

ينفَّذ الاستثمار العام أثناء فتر ات التراخي الاقتصادي والسياسة النقدية التيسيرية، وتؤدي السياسة النقدية التيسيرية إلى الحد من ارتفاع أسعار الفائدة تجاوبا مع ارتفاع الاستثمار .

يتسم الاستثمار العام بالكفاءة العالية، من حيث عدم إهدار الإنفاق الإضافي على الاستثمار العام وتوزيعه على مشروعات ذات معدلات عائد مرتفعة .

يموَّل الاستثمار العام بإصدار سندات دين وليس بزيادة الضر ائب أو تخفيض بنود إنفاق أخرى، ويؤدي الخيار ان إلى انخفاضات مماثلة في نسبة الدين العام إلى إجمالي الناتج المحلي .

وقد حان الوقت لدفعة في مجال البنية التحتية في البلدان التي تتوافر فيها الظروف الملائمة . فتكاليف الاقتراض منخفضة والطلب ضعيف في الاقتصادات المتقدمة، وهناك اختناقات في البنية التحتية لدى الكثير من اقتصادات الأسواق الصاعدة والاقتصادات النامية . ومن شأن زيادة الاستثمار العام أن تدعم الطلب في الأجل القصير وأن تساعد على زيادة الناتج الممكن على المدى الأطول . وبالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يكون للمشروعات الممولة بالديون آثار كبيرة على الناتج دون زيادة نسبة الدين العام إلى إجمالي الناتج المحلي، إذا تمت تلبية الاحتياجات واضحة التحديد من خلال استثمار كفء )الشكل البياني 5، اللوحة .

يعتبر رفع كفاءة الاستثمار العام مطلبا حاسما لجني ثماره الكاملة . ومن ثم، ينبغي أن يكون تحسين جودة الاستثمار العام في البنية التحتية من أهم الأولويات في الاقتصادات التي يتسم فيها الاستثمار العام بضعف نسبي في الكفاءة، وذلك بتحسين عملية الاستثمار العام عن طريق تحسين تقييم المشروعات واختيارها وتنفيذها ودقة تحليلها من حيث التكلفة والعائد، على سبيل المثال لا الحصر .

منصات التداول

MetaTrader

من خلال تحميل سهل للتطبيق، استعد لتسجيل الدخول إلى منصة التداول MT4 أقوى منصات التداول و أكثرها ابتكارا و وتداول عدة اصول عبر الدسكتوب أو الجوال.

MetaTrader المزيد حول

WebTrader

دخول عبر الانترنت - أي زمان ومكان - إلى حسابك الآمن على STOCK.com، من خلال سطح المكتب، تابلت وموبايل من دون ضرورة للتحميل.

WebTrader المزيد حول

تداول عقود الفروقات ينطوي على الكثير من المخطار الكبيرة وغير مناسب لجميع المستثمرين.